每經記者｜林姿辰    每經編輯｜董興生    

8月18日，中國生物制藥（01177.HK）發布2025年半年報，公司上半年實現營業收入175.7億元，同比增長10.7%；實現持續經營業務歸母凈利潤33.9億元，同比增長140.2%；實現經調整歸母凈利潤30.9億元，同比增長101.1%。

《每日經濟新聞》記者注意到，在港股創新藥板塊升溫的背景下，今年以來中國生物制藥股價漲幅接近150%，總市值重上并站穩千億港元。截至8月18日收盤，已達到1483.97億港元。

值得注意的是，今年上半年，公司超過90%的收入仍來自中國內地客戶。但中國生物制藥表示，從今年起，對外授權合作有望成為集團（中國生物制藥及其附屬公司）又一常態化收入來源。

創新產品收入同比增長超27%，已成業績增長主要動力

中國生物制藥的產品包括多種生物藥和化學藥，涉及腫瘤、肝病/代謝、呼吸系統、外科/鎮痛四大治療領域。

按照治療領域劃分，今年上半年，抗腫瘤用藥和外科/鎮痛用藥的收入在總收入中分別占比38.1%和17.7%，是公司的主要收入來源；而按照產品的創新程度劃分，創新產品的收入同比增長27.2%達到78億元，在總收入中占比44.4%，離50%的年度目標漸近，已成為中國生物制藥業績增長的主要動力。

具體來說，今年上半年，公司共有2個帶有“國內首個”標簽的創新產品獲NMPA（國家藥品監督管理局）批準上市，分別為普坦寧（通用名：美洛昔康注射液（II））和安啟新（注射用重組人凝血因子VIIa N01）。

其中，前者是中國首款一日一次的長效鎮痛非甾體抗炎藥（NSAIDs）注射液，可用于成人術后疼痛管理；后者是中國首個國產重組人凝血因子VIIa類生物制品，可用于凝血因子VIII或IX的抑制物＞5個Bethesda單位（BU）的成人及青少年（12歲以上）先天性血友病患者的出血治療。

此外，中國生物制藥還有5款仿制藥在國內獲批上市。今年，公司有4款創新藥已遞交新增納入國家基本醫保目錄的申請，1款創新藥已遞交新增納入商保創新藥目錄的申請，并均已通過初步形式審查。

公司預計，2025年至2027年將有近20款創新產品陸續獲批上市，其中超半數的峰值銷售額有望突破20億元，包括乳腺癌領域潛在Best-in-class（同類最優）的TQB3616（CDK2/4/6抑制劑）與TQB2102（HER2雙抗ADC），潛在中國首個獲批上市的COPD（慢性阻塞性肺疾病）新基石藥物TQC3721（PDE3/4抑制劑），以及潛在中國首個上市的MASH（代謝相關脂肪性肝炎）口服藥物Lanifibranor（泛PPAR激動劑）等。

超九成收入來自中國內地，曾釋放重磅授權交易信號

據國家統計局統計數據，2025年上半年，中國規模以上醫藥制造業營業收入為人民幣12275億元，同比下降1.2%；利潤總額為人民幣1767億元，同比下降2.8%。不過，在國家政策支持和多筆BD（對外授權）交易催化下，港股創新藥板塊再度升溫。今年7月，中國生物制藥市值再度突破千億港元大關。

7月15日，中國生物制藥宣布將以約5億美元的總價收購上海禮新醫藥95.09%股權，加上此前參與禮新醫藥C輪融資時已取得的4.91%股權，交易完成后，禮新醫藥將成為中國生物制藥全資子公司。

資料顯示，禮新醫藥此前曾因百億元級授權交易“出圈”，擁有全球領先的抗體發現與ADC技術平臺，包括腫瘤微環境特異性抗體開發平臺（LM-TME™）、針對難成藥靶點的抗體開發平臺（LM-Abs™）、新一代抗體偶聯藥物平臺（LM-ADC™）、以及免疫細胞銜接器平臺（LM-TCE™）。（詳見《中國生物制藥擬以5億美元凈額全資收購禮新醫藥 后者曾因百億元級授權交易“出圈”》）

記者注意到，今年上半年中國生物制藥超過90%的收入來自中國內地客戶。但公司表示，從今年起，對外授權合作有望成為集團又一常態化收入來源，為業績增長注入全新動力，以國際化收入開啟第二增長曲線。

實際上，早在6月中旬，中國生物制藥資本市場負責人雷鳴曾在于美國邁阿密舉行的第46屆高盛全球醫療健康年會上透露，今年以來對外授權交易已經成為公司重要戰略目標之一。他還表示，公司多項資產具備對外授權潛力，“這些資產中將會產生一個標志性的重磅對外授權交易，我們非常期待向市場披露相關進展”。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝