民生證券給予口子窖推薦評級，2025年半年報點評：場景缺失需求疲軟Q2報表同步釋壓

每日經濟新聞 2025-08-22 16:05:18

每經AI快訊，民生證券8月22日發布研報稱，給予口子窖（603589.SH）推薦評級。評級理由主要包括：1）高檔酒占比縮水導致結構下移，省內政策高壓下競爭加劇；2）結構下行拉低毛利率水平，營收縮水導致規模效應減弱，盈利中樞顯著下移。風險提示：稅收等產業政策調整的不確定性風險；兼系列新品鋪貨動銷不及預期，供需不均衡導致的批發價格波動風險；食品安全風險等。

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（記者曾健輝）

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