每經記者｜吳澤鵬    實習生 秦涵檸    每經編輯｜文多    

9月16日、9月17日，聯合精密（001268.SZ，股價34.26元，市值36.98億元）股價均出現開盤下跌情形。9月15日晚，該公司披露，擬以現金方式收購成都邁特航空制造有限公司（以下簡稱邁特航空、目標公司）51%股權，目標公司整體估值暫定為不超過3.8億元。

邁特航空是專業從事航空航天標準件及結構件研發、制造的高新技術企業?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，該企業去年實現營業收入近1.77億元，實現凈利潤3080.18萬元。在此背景下，轉讓方承諾邁特航空2025年至2027年的凈利潤不低于500萬元、1800萬元及3300萬元。記者注意到，前兩年的承諾凈利潤遠低于邁特航空2024年實際凈利潤，2027年承諾額也僅超出2024年實際凈利潤220萬元。

欲借收購進入新領域

美的集團的供應鏈上誕生了不少A股上市公司，聯合精密便是其中一家，該企業的精密機械零部件主要應用于空調壓縮機、冰箱壓縮機中。2024年，其對美的集團銷售額占年度銷售總額的65.68%。公司在年報中也坦承：“對第一大客戶美的集團存在重大依賴。”

上市幾年后，聯合精密開始尋求更多元化的業績增長點。公告顯示，邁特航空共有11名股東，其中邱廷貴直接持股比例約為69.24%，為邁特航空的控股股東，同時也是該企業的法定代表人。9月15日，聯合精密與邱廷貴簽訂了《股權收購意向協議》。聯合精密擬以現金的方式收購邁特航空51%的股權，轉讓方為邱廷貴或其他邁特航空的現有股東。

據介紹，本次擬收購的邁特航空成立于2010年5月，注冊資本1497.59萬元。該公司具備完備的軍工資質體系及完整的全工序能力，主要產品包括國標等標準件和結構件。

聯合精密表示，本次收購有利于提升公司在航空防務裝備領域的行業參與度等。若本次收購完成，公司將進入新的業務領域并培育利潤增長點。

承諾的未來凈利潤低于2024年數據

《每日經濟新聞》記者發現，邁特航空2024年實現營業收入1.77億元，實現凈利潤3080.18萬元。但今年上半年，未經審計的營業收入及凈利潤分別是4362.41萬元及-389.54萬元，業績出現較大變動。

與此同時，雙方日前簽訂的協議中設置了業績承諾條款：邁特航空2025年至2027年經審計凈利潤需分別不低于500萬元、1800萬元和3300萬元。若未達標，補償義務人將以現金補足差額。此外，若邁特航空2026年至2027年累計凈利潤超6000萬元，超出部分的40%將作為管理層獎勵，獎勵金額不超過交易對價的20%。

這也意味著，若以邁特航空2024年年度業績進行對比，本次業績承諾中2025年、2026年的凈利潤承諾額，均遠低于邁特航空2024年的凈利潤3080.18萬元。

記者還注意到，本次收購采用現金支付方式，而截至2025年上半年末，聯合精密報告期末的貨幣資金僅有9000余萬元，因此，如何籌集收購所需現金也需要考慮。但記者也查詢到，聯合精密截至上半年末的應收賬款達到4.26億元、應收票據為2286.33萬元，這些都屬于可能快速變現的資產。

就業績承諾設置問題，記者在9月17日先后通過電話及郵件采訪了聯合精密，但未能得到回復。

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