北京時間今天凌晨，美聯儲如期降息25個基點，聯邦基金利率的目標區間從4.25%-4.5%降至4.00%-4.25%，這是繼2024年12月之后再次宣布降息。點陣圖顯示，美聯儲2025年將再降息50個基點。

比較意外的是，本次利率決議的唯一反對票，來自特朗普剛提名的盟友Stephen Miran。Stephen Miran主張進行幅度達50個基點的更大幅度降息，這與特朗普最近一段時間的要求相呼應。

在降息之后，美聯儲主席鮑威爾表示，今天的降息舉措是一項風險管理決策，沒有必要快速調整利率。

鮑威爾暗示，美聯儲正在把政策重點從通脹轉向就業。鮑威爾稱，美國勞動力市場正在降溫，是時候在政策制定中考慮到這一點了。

對于美聯儲降息，高盛經濟研究團隊發表研報指出，此次美聯儲會議釋放了五大關鍵信號，共同指向美聯儲已經開啟新一輪降息周期。高盛預計，美聯儲將在今年10月和12月分別再降息25個基點，從而延長其寬松周期。

中金公司認為，“自然情況”下，我們測算本輪美聯儲降息的理論所需空間為100bp，與當前“點陣圖”一致，對應長端美債利率3.9%~4.1%。

我們回到市場。

今天，A股三大指數集體回調。截至收盤，上證指數下跌1.15%，深證成指、創業板指數分別下跌1.06%、1.64%。滬深兩市成交額達到31352億元，較昨日大幅放量7584億元。

整個市場有1027只個股上漲，4350只個股下跌，個股漲跌幅的中位數為下跌1.81%。

昨天，達哥提到，有大資金在中信證券、國泰海通等個股上壓盤。今天上午10點半之后，中信證券、招商證券、國泰海通的走勢又與大盤格格不入，一路回調，再次被資金壓盤。

很明顯，上述個股在昨天下午至今天上午的壓盤“警示”，在今天變成了現實，大盤一度大幅跳水。上證指數從盤中最高的3899點，一度跳水到3801點，差點實現“百點”跳水。

經過今天的跳水，達哥認為，今天的調整屬于強力洗盤，本次回調完成得差不多了，后續可能會有一兩個交易日的盤整。原因有兩點：一是盤中跌破了達哥提及的3820點、3833點附近的支撐；二是今天市場放出巨量，后續一兩個交易日有待消化今天的被套盤。

對于市場調整的原因，達哥認為，更多的是與美聯儲降息的預期兌現有關。

板塊方面，人形機器人板塊今天一度表現不錯，受午后大盤跳水影響有所回落。該板塊內的漲停個股及漲幅超10%個股的數量，位居所有板塊的第一位。

人形機器人板塊指數最近三天最高上漲了近8%，達哥認為，明天大概率會震蕩分化。

由于板塊已經起勢，今天的震蕩不礙后續行情的演繹，可以在震蕩分化中尋找機會。這方面，達哥比較看好特斯拉人形機器人產業鏈，其次是宇樹科技產業鏈。

人形機器人板塊盤中表現不俗，離不開消息面的助攻。

據IT之家消息，美國植物基制藥企業PharmAGRI在一份新聞稿中表示，其已與特斯拉簽署了一份意向書，計劃在農場運營、原料藥合成、處方藥生產環節部署多達1萬臺特斯拉的Optimus 3+人形機器人。特斯拉目前僅對外展出了Optimus 2.5，而Optimus 3+至少還要經過兩次迭代才能問世，因此當前離PharmAGRI訂單的實際交付還有數年時間。

通信設備板塊方面，板塊指數走出區間震蕩格局，尤其是午后“易中天”的拉升對板塊情緒有不小的提振。

“易中天”這三只個股有非常強的聯動性，他們的上漲可能與富時中國A50指數季度審核變更有關。本次變更將于9月19日收盤后生效，其中，最受市場關注的富時中國A50指數本次納入了百濟神州、新易盛、藥明康德、中際旭創。

對于包括通信設備在內的AI硬件方向而言，當前面臨的一個問題是，自9月2日以來，這個方向的成交額明顯縮量，這對板塊情緒及板塊預期均有一定的影響。要扭轉這一局面，后續可能需要催化劑。

不過，從AI硬件方向的內部個股來看，不少個股已經調整到20日、30日均線附近，短期會有較強的支撐作用，會吸引一些博弈反彈的資金。

固態電池板塊今天沖高回落，板塊指數的結構形態未被破壞，仍有較強的蓄勢味道，值得關注。

旅游、酒店餐飲板塊走強，在國慶節及中秋節“雙節”臨近之際，這個板塊有提前炒作的傳統。

不過，從歷史走勢來看，這兩個板塊在國慶節前的炒作，其持續性不是太強，彈性也不是太大。因此，僅適合低吸，此外，在節后基本會有資金的兌現傳統。

其他板塊方面，有色、房地產等受益于美聯儲降息的板塊，今天跌幅靠前。近期達哥提到，當美聯儲降息“靴子落地”之時，這些板塊會有資金兌現的動力。

來看一下今天的消息。

華為官宣昇騰芯片迭代時間表。華為輪值董事長徐直軍透露，預計2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT，2027年四季度推出昇騰960芯片，2028年四季度推出昇騰970芯片。后續將推出全球最強超節點Atlas 950 SuperPoD，支持8192張昇騰卡。華為還發布了全球最強超節點集群，分別是Atlas 950 SuperCluster和 Atlas 960 SuperCluster，算力規模分別超過50萬卡和達到百萬卡。

有觀點認為，950PR重點升級互聯帶寬，提升集群和訓練能力，片間互聯為算力芯片通脹環節，連接器、PCB、CCL、光模塊的價值量提升較大。

最后，達哥作一個總結：今天市場跳水，雖然有點超預期，但已完成了大部分或全部的短線調整，未來1-2個交易日有盤整的需求。牛市急跌，多是機會。操作上，繼續在人形機器人、AI硬件、固態電池、創新藥、智能駕駛等主線上積極進取，但需注意節奏。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝